加密货币面临下一轮牛市的三大障碍，STS Digital CEO表示

据STS Digital首席执行官马克西姆·塞勒（Maxime Seiler）表示，机构投资者出售期权、资金转向人工智能以及美国加密货币立法延迟，是阻碍数字资产价格上涨的三大强劲逆风，尽管华尔街对区块链技术的接纳程度日益加深。 比特币（BTC$62,520.06）作为最大的加密货币，尽管机构对区块链的采用创下纪录，但近几个月表现挣扎，今年跌幅已超过25%。塞勒认为，市场尚未完全消化该技术在传统金融中快速整合的影响。 塞勒在接受CoinDesk采访时表示：“过去四年，机构对加密货币和数字资产技术的采用创下纪录。过去两年发生的变化是，机构越来越多地使用区块链来升级传统金融市场，使其24/7全天候运行。” 他表示，银行、交易所和经纪商正在应对全天候市场带来的运营挑战，包括清算、结算和保证金管理。Kraken和Coinbase（COIN）等公司正加速这一转型，它们正从加密货币扩展到更广泛的金融服务。 然而，塞勒表示，这种采用在很大程度上惠及既有金融机构，而非代币持有者。随着传统金融将区块链技术整合到现有业务流程中，直接归属加密资产的价值比投资者几年前预期的要少。 STS Digital成立于2021年，是一家受百慕大监管的加密货币期权做市商，为交易数字资产衍生品的机构客户提供24/7流动性和定价。该公司专注于场外交易（OTC）。 另一个增长障碍是人工智能。塞勒表示，投资者对AI的热情将注意力和资本从加密货币转移开。 塞勒认为，OpenAI、Anthropic以及SpaceX（SPCX）IPO等备受瞩目的进展，使AI成为市场主导的增长叙事。 他还指出，美国市场结构立法（包括《Clarity Act》）的延迟，是打压市场情绪的另一因素。 他表示，监管确定性将有助于加速传统金融向24/7交易和结算的转变，同时为数字资产创造更具建设性的背景。 塞勒还表示，机构加密货币期权市场的快速增长正在抑制比特币的价格波动。 比特币的隐含波动率近几个月异常低迷，衡量比特币期权预期30日波动率的BVIV指数近几个月跌至30%中段区间，创下当前周期的最低水平之一，直到7月才开始小幅走高。 “当波动率出售出现不平衡时，会形成一个反射性循环。”他说。 他表示，基金、做市商和其他机构参与者的期权出售量创下纪录，形成了一个反馈循环：收取期权费鼓励进一步出售波动率，从而压缩了隐含波动率和已实现波动率。 这实际上封住了比特币的交易区间，限制了此前市场周期中典型的过度上涨，同时使这种加密货币在更广泛的市场抛售中更加脆弱。过去一个月，比特币一直被困在6万美元至6.6万美元的相对狭窄交易区间内，多次突破阻力位或跌破支撑位的尝试均未能形成持续动能。 塞勒表示：“对比特币方向性交易的兴趣远低于几年前。机构期权出售的增长正在压缩交易区间。” 尽管市场低迷，塞勒表示STS Digital正在扩张。 这家受百慕大监管的加密货币期权做市商在逐步通过该司法辖区的监管框架后，今年获得了完整的F类牌照。该牌照允许其在不受到此前牌照所施加限制的情况下发展。 塞勒表示，该公司过去12个月内比特币期权名义交易量翻了两番，他将这一增长归功于其监管地位的提升和机构参与度的增加。 展望未来，塞勒表示，他预计加密货币市场要实现有意义的上涨，需要多项催化剂共同发力，包括监管明确、机构更广泛地部署24/7金融基础设施，以及更有利的宏观背景，可能包括降息或重启货币宽松。 尽管他预计这些条件不会在接下来几个月内出现，但塞勒表示，市场低估了机构采用的速度，以及传统金融将加密基础设施整合进全球资本市场的速度。 延伸阅读：Cantor表示比特币熊市可能正进入最后阶段。