罕见的仓位转变：对冲基金放弃结构性空头，押注比特币上涨

据区块链数据分析公司CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju透露，在芝加哥商品交易所（CME）交易比特币期货的对冲基金已转为净多头。 这一罕见的仓位调整表明，专业交易员正越来越多地押注比特币价格上涨。 Ki Young Ju表示：“CME上的对冲基金已转为比特币期货净多头，这是在多年由基差交易驱动的结构性空头持仓后出现的罕见转变。传统上，你无法通过总净多头期货头寸进行套利交易。现在这些专业人士正在押注比特币的上行空间。” 历史上，杠杆基金因基差交易而保持CME比特币期货净空头。在这种市场中性策略中，交易者买入现货比特币或交易所交易基金（ETF），同时卖出期货。利润来自期货与现货之间溢价的收窄，而非比特币价格上涨。这一活动使对冲基金的报告期货持仓多年来一直为负。 然而，这一交易的吸引力已经下降。三个月期比特币期货的年化基差已降至约3%，低于两年期美国国债约3.8%的收益率。在回报较低且承担额外融资、保证金和执行风险的情况下，交易者维持基差头寸的动机减弱。 比特币在7月1日触及约58,000美元的低点后，目前交易价格已超过65,000美元。因此，从结构性期货空头转向总净多头头寸，支撑了复苏的叙事。尽管这种变化的一部分可能反映了基差交易者平掉空头，但转为正值表明CME杠杆基金的期货多头已超过空头，这可能是一个重要的机构看涨信号。