软件股与比特币脱钩：这一罕见分化对加密市场意味着什么

软件类股正在与比特币（BTC，报64,193.70美元）分道扬镳。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）相对比特币的比率已升至一年高位，达到0.0016。 多年来，比特币与IGV的走势基本同步，但这种关系从5月开始破裂。目前IGV在2026年仅下跌1%，而比特币已下跌29%。两者的20日滚动相关性自2024年5月以来首次转为负值。 IGV自4月低点反弹了40%，当时对AI驱动的“SaaS末日”的担忧席卷该板块。该ETF目前仅比历史高点低13%，而比特币比历史高点低了约50%。 与此同时，在IGV自2025年第四季度峰值下跌40%后，比特币被拖入了软件股的抛售潮，反映出市场倾向于将比特币视为一种类似软件的风险资产。 历史给比特币多头带来一些鼓舞。类似的负相关性插曲曾出现在2018年比特币熊市、2020年新冠疫情冲击以及2021年夏季中国禁止比特币挖矿期间。每一次，比特币最终都迎头赶上，相关性重新转为正值。 问题在于，历史是否会重演，还是软件股的突破标志着数字资产与科技股之间的持久分化。