一个被忽视的群体为比特币市场增加了17.8亿美元的抛售压力

比特币（BTC$63,785.21）今年的价格下滑并不仅仅与交易所交易基金（ETF）和数字资产国库有关。公开上市的矿商一直是一个未被充分认识的供应来源，恰好在边际上冲击市场。 截至2026年初以来，这一按市值计算的领先加密货币已暴跌27%，至略低于64,000美元，表现不及包括标普500指数在内的所有主要资产。 据数据来源SoSoValue称，此次下跌主要是美国上市现货加密货币ETF资金外流的结果，这些基金已录得超过44亿美元的净流出，迫使其抛售所持比特币。分析师还指出，长期沉睡的持有者和数字资产国库公司也在抛售，最近的是Strategy（MSTR）。 然而，在许多讨论中缺席的是公开上市的矿商，这些公司负责在比特币区块链上验证区块，并以新发行的比特币作为报酬。 根据Blockware Intelligence追踪的数据，今年年初这些公司合计持有127,000枚比特币。现在，只剩下99,000枚，这意味着他们总共卖出了28,000枚比特币，按当前价格计算价值17.8亿美元。 这个数额小于ETF的流出额。但在金融市场中，价格是在边际上决定的。最近的买卖双方，而不是数月来的累计交易量，决定了价格的走向。在下跌趋势中，当买盘兴趣本已疲弱时，即使是相对温和且稳定的抛售也可能产生超乎寻常的影响。 这些公司中有许多正面临利润空间被压缩的困境，生产一枚比特币的平均成本为74,300美元。为此，越来越多的公司正在转向人工智能，并利用其 secured 的高压电力产能来支持这一转变。 与此同时，挖矿难度（添加新区块所需的计算工作量）已从11月的峰值下降约18%，标志着哈希率持续下降的时间最长。 换句话说，几家大型矿商的离场和向人工智能的转型缓解了竞争，使得比特币挖矿成本更低，并提高了仍在挖矿者的奖励，这是一次典型的自由市场重置，可能会吸引新的矿工回归。 “换句话说，其余的矿工现在比10个月前多赚约18%的比特币。行业内最大玩家的离场正在改善剩余矿工的经济效益，”Blockware表示。