高盛斥资22.5亿美元收购NEOS，进军比特币收益ETF领域

高盛正在收购NEOS Investments，该公司是BTCI的发行方。据彭博社资深ETF分析师称，BTCI是一只规模达11亿美元的比特币合成交易所交易基金（ETF），收益率约为27%。 高盛周三在一份声明中详细介绍了该协议，称这笔以现金和股权支付的收购交易对NEOS的估值最高可达22.5亿美元，交易取决于业绩目标的达成情况，预计将在2027年第一季度完成，尚待监管机构批准。 彭博社资深ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯在X平台上发帖称，BTCI于2024年10月推出，不到两年时间资产规模已突破10亿美元。他还表示，该基金持有现货比特币交易所交易产品（ETP），并针对这些持仓出售看涨期权以产生月度分配收益。该基金并不直接持有比特币，投资者虽能获得产品收益，但在比特币上涨时会放弃部分上行收益，他补充道。 巴尔丘纳斯补充说，这种权衡正是高盛四个月前自己申请构建的产品结构。 4月14日，高盛向美国证券交易委员会（SEC）注册了“Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF”，提出了一只结构类似的担保看涨期权产品。对于周三的这笔交易对该申请意味着什么，巴尔丘纳斯直言不讳。 “现在我明白高盛为何从未推出其几个月前申报的比特币担保看涨期权产品了，”巴尔丘纳斯写道，“与其跟风发行，不如直接超越贝莱德的BITA？” 一位不愿透露姓名的资深ETF分析师表示，这笔交易反映出高盛广泛拓展其ETF业务的努力，并指出BTCI是NEOS旗下近20只基金之一。“如果说有什么启示，那就是比特币只是金融世界的一部分，与股票、债券等并列。”根据这家华尔街银行的声明，截至2026年6月30日，高盛资产管理公司、高盛资产管理旗下的Innovator以及NEOS共同管理着超过1300亿美元的ETF监督资产（AUS）。 贝莱德于6月16日在纳斯达克发布了其自身的比特币收益ETF——BITA，比高盛的申报早了约两个月。BITA的目标年化收益率为15%-25%，并针对其IBIT持仓的25%-35%出售担保看涨期权，费率为0.65%。 据巴尔丘纳斯在X平台上分享的彭博终端数据显示，BTCI费率为0.99%，过去一年下跌42.55%，股价从52周高点65.87美元跌至约28.40美元。根据该基金的SEC招股说明书，BTCI的分配可能部分代表资本返还，而非净投资收益，这是收益型投资者应权衡的差异。 高盛收购NEOS不仅使其获得BTCI，还使其能够接入一个涵盖19只基金、规模达300亿美元的期权策略ETF平台——这是业内增长最快的平台之一，该华尔街巨头在声明中表示。结合高盛现有的400亿美元期权策略ETF资产以及其在12月宣布收购的Innovator Capital Management，高盛将控制总计超过1300亿美元的ETF资产，足以使其在全球主动型ETF管理人中排名第八。 NEOS联合创始人特洛伊·凯茨和加勒特·保莱拉将在交易完成后以合伙人身份加入高盛。 根据晨星公司的数据，衍生品收益ETF类别在整个行业中的资产规模已增长至约1800亿美元，自2021年以来年复合增长率超过70%。高盛正在买入这一增长，而非试图通过内部有机方式复制。