Strategy与Metaplanet未实现比特币亏损凸显单一代币集中风险

谈及风险集中度，两家最大的公开上市比特币国库公司正坐拥巨额账面亏损，其规模足以与诸多具有强大应用场景的主流加密货币市值相匹敌。 周四早间，东京上市的Metaplanet（股票代码：3350）披露，截至6月底，其持有的43,000枚BTC出现15亿美元的账面亏损。而上月，全球最大的公开上市数字资产国库公司Strategy（MSTR）报告了82亿美元的同类账面亏损。两者合计，亏损接近100亿美元。 为了更直观地说明这一规模：如果将这些亏损代币化，所生成的“亏损代币”将位列市值第11大数字资产，仅次于狗狗币（DOGE），并远超ONDO等代币化国债代币、ZEC等隐私币龙头以及DeFi巨头AAVE。 这一趋势凸显了比特币的极度金融化以及单一代币所承担的风险集中度。 更甚的是，许多数字资产国库公司一直倾向于发行债务来为购买比特币融资。这一策略引发了一个问题：它们与那些大量举债投资于无法产生足够回报的项目的政府有何区别？最终，两者都会导致相对于收入的负债高企。正如我们之前所指出的，比特币本身缺乏内在收益、回报或现金流。 然而，目前市场似乎并未对此感到担忧。比特币继续在62,000美元至66,000美元区间内交易，已持续数周，今日价格走势大体位于64,000美元下方。 一些分析师表示，他们仍然乐观地认为熊市已经结束，并指出当前价格区间与上一轮牛市周期的高点相吻合。 FxPro首席分析师Alex Kuptsikevich在电邮中表示：“2021年牛市的高点接近这些水平。”“三年前，比特币的跌势普遍在2万美元止步，这接近2017年底上一轮牛市的高点。这支持了我们的观点，即跌势可能已结束，随着比特币接近200周移动均线，看跌动能正在消退。” 其他分析师则将注意力转向8月份的杰克逊霍尔央行研讨会以及经济数据，以寻找交易线索。请保持警惕！ 更多阅读：如需分析今日山寨币和衍生品的活动，请参阅《今日加密市场》。如需本周事件完整列表，请参阅CoinDesk的《加密周展望》。 该图表追踪了自去年10月以来比特币和标普500指数的价格波动。 虽然股票指数已飙升至创纪录高位，但比特币价格仍起伏不定，徘徊在61,000美元至62,000美元的低位区间。 大多数分析师预期，一旦股市停止上涨并转而下跌，资金将轮动至比特币。然而，在过去12个月中，这种加密货币已经未能通过这一考验，尽管股市存在风险偏好背景，其价格仍从126,000美元的峰值大幅回落。