波动性退潮：美伊风险犹存、主权债务攀升，加密与 TradFi 市场却风平浪静

浏览新闻，令人担忧的理由比比皆是：美伊局势持续升级的风险、不断累积的主权债务以及攀升的债券收益率。加密货币领域也有其自身的担忧，包括监管层面的失望、需求疲软和黑客风险。 然而，加密货币、股票、债券乃至大宗商品市场仍保持乐观。这一点从这些市场的隐含波动率读数中可见一斑。隐含波动率是衡量预期价格动荡程度的指标，根据期权和其他用于对冲剧烈波动与不确定性的衍生品的需求计算得出。 根据数据源 TradingView 的数据，比特币的 30 天隐含波动率指数 BVIV 已回落至接近 36% 的年内低点，扭转了本周早些时候一度逼近 38% 的小幅攀升。市值第二大数字资产以太坊的情况也是如此。 华尔街的 VIX 指数（常被称为追踪标普 500 指数不确定性和波动性的“恐慌指标”）已跌至 1 月以来的最低水平。美国国债市场的同类指标 MOVE 也承压，徘徊在 66% 至 84% 这一多个月区间区间的下沿附近。就连黄金和石油的波动率指数也在下跌。 信奉有效市场假说的人会认为，市场永远是对的，任何给定时刻的价格都反映了所有可用信息。因此，指数所反映出的市场整体平静是值得信赖的。 而对于逆势交易者来说，这种同步的低波动环境恰恰是为一场重大动荡做好准备的时候。市场行情将证明谁是对的。 就目前而言，平静占据上风。保持警惕！ 更多阅读：要了解山寨币和衍生品今日活动的分析，请参阅《Crypto Markets Today》。要了解本周活动的完整列表，请参阅 CoinDesk 的《Crypto Week Ahead》。 该图表显示了主要市场的 30 天隐含波动率指数。BVIV 代表比特币，VIX 代表标普 500 指数。MOVE 和 GVZ 分别代表美国国债和黄金。 这四项指标均连续数月下降，其中 BVIV 处于年内低点，VIX 处于 1 月以来的最低水平。 MOVE 指数的下降尤其值得注意，因为美国国债是全球金融的基石。该市场的动荡加剧可能导致其他资产类别的金融状况收紧，引发广泛的避险情绪。