塞勒称股票回购非优先事项，Strategy 正构建48亿美元现金储备

执行董事长迈克尔·塞勒表示，股票回购并非优先事项，但 Strategy（MSTR）在股价足够便宜时仍可能回购自身股票。 这番言论出自周一的一场问答活动，此前 Strategy 普通股股东经历了一段艰难时期。MSTR 今年下跌约38%，同比下跌73%，主要受比特币（BTC 报64,374.63美元）下跌影响，同时公司持续增发普通股以购买更多比特币、建立现金储备、支付股息和回购优先股。 “如果 MSTR 的交易价格比资产净值有很大折让，那么你可能会看到我们采取类似行动。”塞勒说。 不过，眼下 Strategy 的重点仍是其优先股业务，尤其是 STRC。 首席执行官蓬·勒也为 Strategy 增发新 MSTR 股票的做法进行了辩护。尽管一些投资者担心增发股票会稀释现有股东权益，但勒认为，当 MSTR 交易价格高于每股所对应资产价值时，出售股票有助于公司筹资购买比特币。他表示，在这种情况下，每股 MSTR 背后的比特币数量会增加。 STRC 近期的下跌也改变了 Strategy 的资金管理方式。 勒表示，最大的教训是必须保持足够的现金以覆盖 STRC 的股息支付。Strategy 目前持有48亿美元美元现金。塞勒称，公司计划维持较大规模的现金余额，以便更自由地购买比特币、回购 MSTR 或优先股，或偿还债务。 这种灵活性同样适用于比特币。“我们必须既能买入比特币，也能卖出比特币。”塞勒说。 他还解释了比特币价格如何影响未来的购买决策。当 BTC 交易价格远高于过去200周的平均价格时，Strategy 可能会保留更多融资所得现金；当比特币接近或低于该长期均值时，则可能意味着买入机会。 与 MSTR 不同，STRC 并非旨在通过股价上涨带来高额收益，而是通过股息提供收入，同时保持价格稳定。塞勒表示，Strategy 希望 STRC 交易在100美元附近，并准备在高于100美元时增发，或在跌破100美元时通过回购提供支撑。 他称，这种可预期性本身就是产品的一部分。 塞勒还排除了收购盈利性运营企业以创造额外现金的可能性，称那会让 Strategy 变得更加复杂，投资者也更难对其进行估值。 他表示，MSTR 投资者应至少持有四年，最好持有七到十年。“我理解你们的痛苦，”塞勒说，“但我们必须为艰难岁月做好准备。”