忘记英伟达：下一个重大AI交易热点可能是加密货币和区块链

人工智能已成为市场上最大的投资主题之一。富兰克林坦伯顿基金集团数字资产与创新主管桑迪·考尔表示，投资者可能已经需要将目光从AI芯片制造商和云公司转向下一个投资方向。 考尔在最近的一篇文章中提出，随着自主AI代理开始相互交易，AI的下一波浪潮可能使区块链网络和加密资产受益。她指出，虽然机构投资者已将大量资金投入半导体公司、超大规模云提供商和数据中心，但他们却忽视了可能支撑机器对机器商业的基础设施。 她的核心观点围绕代理式AI展开。与生成式AI不同，代理式AI旨在以极少的人类输入完成任务。AI代理可以代表用户预订旅行、比较价格、购买计算能力、检索数据或管理软件工作流程。 这一转变已经开始。Robinhood在5月推出了AI驱动的投资工具，让代理为用户交易股票和进行购买。CEO弗拉基米尔·特内夫表示，AI代理最终将与人类交易员的能力相匹敌，而OpenAI和Anthropic正在竞相构建越来越自主的系统，这些系统能够自行导航软件并完成复杂任务。 对于考尔来说，这些代理带来了一个问题，而当今的支付系统并非为解决此问题而设计。 AI代理之间的许多交易可能只值几分之一美分，例如支付一次API调用、一秒钟的计算能力或访问一个数据集。当费用超过交易本身时，传统支付网络就会变得昂贵。 考尔认为这正是区块链的用武之地。 她认为公共区块链网络更适合机器对机器支付，因为它们提供可编程交易、加密身份和近乎即时的结算。AI代理可以持有数字资产，并通过区块链轨道直接相互支付，而无需依赖银行或卡网络。 如果这种情况大规模发生，对区块链网络的需求可能会随着AI的采用而增长。 由于代理需要原生加密货币来支付网络费用，考尔认为，交易量的增加可能会增加对这些代币的需求，同时为开发者激励、网络安全和去中心化应用带来更多收入。 她的观点与Circle CEO杰里米·阿莱尔的更广泛愿景相呼应，阿莱尔认为代理式AI和区块链的崛起代表着一场单一的技术变革，而非两个独立的变革。 阿莱尔在最近的一篇论文中表示，AI正在将知识工作成本推向零，而区块链和可编程数字货币也在对支付、结算和协调做同样的事情。随着企业越来越依赖专门的AI代理，他认为这些代理将成为经济参与者，自主购买服务、雇佣其他代理并交换价值。区块链网络、数字身份和可编程货币将提供支持这些互联网规模互动所需的基础设施。 这一愿景超越了支付。阿莱尔认为，原生AI公司可能会越来越多地在链上运营，代币代表所有权和治理权，而软件定价将从月度订阅转向按任务付费模式，因为AI代理既是数字服务的买家也是卖家。 对于投资者，考尔表示其含义直截了当。AI投资组合主要集中于构建模型和基础设施的公开科技公司。如果自主AI代理成为经济的重要组成部分，她认为，区块链网络及其驱动的加密货币可能成为获取AI下一增长阶段敞口的另一种方式。