NUVA将美国住宅抵押贷款信贷带给离岸投资者

由Animoca Brands和Nuva Labs创建的现实世界资产市场NUVA推出了一种代币，使外国投资者能够获得美国房屋净值贷款的敞口，起步门槛低至1 USDC。 该代币名为HOME，持有者可通过其获得对一只集合投资工具的敞口。该工具最初将持有由Figure Technology Solutions发起的房屋净值信贷额度（HELOC）。NUVA的目标是从这些贷款中获得7%的年化回报，目标收益率每月重置。利息收入和贷款表现会反映在该金库的净资产值中，而净资产值又决定代币价格。 HELOC是房主以其房产净值作抵押进行借款的一种方式。借款人在约定期限内获得信贷额度，通常采用浮动利率。根据美联储经济数据（FRED），美国HELOC的价值在第二季度攀升至4600亿美元。 HOME并不让持有者拥有单笔贷款的所有权，而是提供对整个贷款组合的敞口。这一区别很重要，因为该代币把通常通过证券化、私募信贷基金或整笔贷款购买来获取的资产类别，以一种受管理的版本带入去中心化金融（DeFi）。 “传统证券化主要面向机构投资者而构建，”Nuva Labs首席执行官Anthony Moro在接受CoinDesk采访时表示。“对个人投资者而言，这些结构可能难以参与。” HOME并非首个代币化私募信贷产品。Maple Finance为机构借款人建立了链上借贷池，Centrifuge则被用于将信贷和结构化产品带上链。Figure本身已在其Provenance区块链上将HELOC代币化。HOME的不同之处在于其打包敞口的方式。符合条件的非美国用户可以用1 USDC进入一个由Figure发起的房屋净值贷款组成的管理型金库，而不必购买整笔贷款或通过传统私募信贷基金投资。 “HOME持有者并不直接拥有底层贷款，”曾任纽约梅隆银行高管22年的Moro表示。“他们持有HOME代币，从而获得金库中所持资产的敞口。” NUVA一直致力于将Figure发起的资产连接到公共区块链生态。HOME是一次测试，检验加密用户是否希望以符合以太坊ERC-20标准、可交易且可组合的代币形式获得这种敞口，而非通过传统基金。 NUVA押注自己能够挖掘DeFi对收益的需求，而不必为这些贷款本身创造需求。Figure的消费贷款市场在第二季度处理了43亿美元交易量，其中28亿美元通过Figure Connect完成，整笔贷款买家和证券化投资者在该平台购买贷款。 “HOME并不是试图从零开始创造对住宅信贷的需求，”Moro说。“它是在把一个已经拥有大量机构需求的资产类别，通过更易获取的链上结构提供给投资者。” 底层市场也在扩张。根据纽约联储的数据，美国HELOC余额在第二季度增加了130亿美元，为连续第17个季度增长。 HOME将仅面向符合条件的非美国用户。Moro表示，英国、香港、中国、英属维尔京群岛以及受制裁司法管辖区也被排除在外。NUVA将通过钱包筛查和IP地址封锁来执行这些限制。 Moro表示，HOME的首个投资组合将瞄准平均FICO评分至少735分、综合贷款价值比不高于69%、债务收入比不高于40%的HELOC。FICO评分由Fair Isaac Corporation创建。对加利福尼亚州的敞口将上限设为30%，其他州则限制在15%。偿债覆盖率贷款和住宅过渡贷款可能稍后加入。 该产品不设锁定期，但可随时申请赎回，预计约需两个美国工作日。NUVA表示，5%的流动性缓冲将覆盖较小规模的赎回。较大规模提款可能需要通过Figure Connect或场外交易出售贷款。 NUVA首席执行官表示，另设的一部分首损权益份额，估计约占金库价值的5%，旨在在违约或强制出售损失波及HOME持有者之前先行吸收。Moro补充说，这种结构提供了缓冲，但并未消除与美国住宅贷款相关的信用和流动性风险。 Moro表示，目标是让贷款层面的数据——包括抵押品、拖欠情况、借款人信用和贷款价值比等指标——在链上可用，而不是让投资者只能依赖定期基金报告。