比特币挖矿难度较今年高点回落14%，收入骤降迫使矿工转向AI

比特币挖矿难度已跌至去年同期水平之下，这在该网络历史上仅第二次出现，原因是挖矿经济疲软以及向人工智能领域的转型抑制了算力增长。 该指标衡量挖出一个比特币区块的难度，目前为126.23万亿，较此前下降0.74%，比一年前的127.62万亿低约1.1%，较2025年11月创下的155.97万亿历史高点低19.1%。 挖矿难度每2016个区块（约每两周）调整一次，以保持比特币平均出块时间接近10分钟。难度下降意味着上一个调整周期内参与竞争的算力减少，同时也降低了仍在线的矿工所面临的竞争压力。 网络数据显示，该指标较今年1月触及的年内峰值已下降约14%，此前6月下降10%，7月初进一步下降5%。 此前唯一一次同比下滑发生在2021年中国挖矿禁令之后，该禁令曾暂时移除网络约一半的算力。随着矿工迁往其他地区，难度随后回升。 而这一次，暴跌更多是基于挖矿经济因素。 Luxor的算力指数（Hashrate Index）将原因归结为比特币价格下跌、挖矿收入压缩，以及资本、电力和运营商向AI和高性能计算基础设施转移。 德克萨斯州的限电措施以及其他挖矿地区的运营中断也起到了助推作用。 本次难度调整带来的缓解作用有限。根据算力指数，衡量每单位算力预期挖矿收入的算力价格（Hashprice）在6月底跌至每PH/s每日27.66美元，距离2月低点仅差1美分。此后算力价格回升至31.7美元。 Luxor的远期市场定价显示，截至12月的平均算力价格为每PH/s每日31.85美元，仅略高于近期现货水平，表明矿工预计2026年剩余时间内收入难有显著回升。