比特币抵押贷款正进入机构时代：Two Prime

随着贷款机构提供更大规模的融资、更长的期限和更定制化的条款，机构对比特币抵押贷款的需求正在加速增长。 MARA Holdings（MARA）本月提供了最明确的例子之一：质押18,750枚比特币，从Coinbase Credit和Two Prime Lending获得两笔定期贷款，融资6亿美元。 这些抵押品约占Marathon当时比特币持有量的53%，在8月4日交易完成时价值约12亿美元。 MARA表示，可能将所得资金用于一般公司用途，包括其计划收购Long Ridge Energy & Power。这座位于俄亥俄州的燃气发电厂既能支持比特币挖矿，也能支持人工智能基础设施。 这笔融资反映了企业比特币持有者的一种更广泛转变。公司不再出售其代币来筹集现金，而是越来越多地将它们用作抵押品。 “有担保的比特币贷款作为一种产品正在成熟，”Two Prime首席执行官Alexander Blume在采访中告诉CoinDesk。“我们看到像我们这样的公司正在发展提供更长期限、更定制条款和传统仓库信贷额度来服务机构客户的能力。” Two Prime向MARA提供的贷款利率固定为7.65%，于2028年8月到期。Blume表示，近几个月借款需求有所增加，机构利用其比特币持有量为资本支出融资，同时保持对该资产的敞口。 这些贷款结构也正变得更加复杂。最近的监管文件显示，协议中包含涵盖追加保证金、抵押品托管和清算的详细条款，以及更广泛的贷款规模和期限。 据Blume称，包括Ledn和Kraken在内的贷款机构也通过资产支持证券和与比特币抵押品相关的仓库设施扩大了市场。 随着更多金融资产转向基于区块链的基础设施，这一发展可能对比特币贷款以外的领域产生影响。 “随着更广泛的金融体系上链，这一核心能力将变得越来越重要，”Blume表示，并指出代币化股票是一个潜在的增长领域。 随着更多上市公司将比特币纳入资产负债表，利用这些持有量进行借款的能力正日益成为数字资产公司金融的重要组成部分。