新预测若成真，超大规模云服务商或为押注天然气感到后悔

经过多年抢购风电和太阳能项目后，亚马逊、谷歌、Meta和微软等超大规模云服务商正押注天然气将为支撑其宏大AI雄心的数据中心供电。但一份新的研究报告显示，它们或许会后悔对化石燃料的新热情。 据能源研究公司Noreva称，未来几年，随着超大规模云服务商的需求与供应增长放缓以及液化天然气出口增加相互碰撞，美国部分地区的天然气价格可能会上涨两倍。超大规模云服务商可能尚未为未来的价格冲击做好准备。 “我认为能源市场上的所有人都被一种情绪所麻醉，认为天然气价格不会上涨，”Noreva首席执行官彼得·加德特（Peter Gardett）对TechCrunch表示。“只需简单的算术就能得出，天然气市场会比几年前紧张得多。” 廉价的天然气已促使超大规模云服务商锁定部分市场。今年3月，Meta表示将在路易斯安那州建造一座7.5吉瓦的天然气发电厂，为其Hyperion数据中心供电。几天后，微软和谷歌分别表示将在得克萨斯州建设各自的吉瓦级天然气发电厂。亚马逊也不甘落后，计划在得克萨斯州建造一座7.6吉瓦的天然气发电厂。 对于历来回避大规模资本支出的公司而言，数据中心建设热潮突然使它们大举投资实体世界，同时将它们进一步推入更陌生的能源市场。 加德特表示，他交谈过的至少一位投资者对超大规模云服务商愿意承担的天然气价格风险感到“惊讶”。“他们正在做普通电力承购方不会做的事情，”他说。 Noreva预计，某些枢纽（即期货合约交割点）的天然气价格将飙升至每百万英热单位10美元以上。目前价格约为每百万英热单位2至4.50美元，路易斯安那州广泛交易的亨利枢纽（Henry Hub）价格略低于3美元。 燃料约占大型发电厂发电成本的一半，因此天然气价格翻倍或上涨两倍可能使“自带电力”的AI数据中心运行成本大幅提高。这可能会推高代币成本，或促使超大规模云服务商接入电网，从而推高电价。 在可预见的未来，天然气价格看起来稳定——期货合约并未预期重大变化。“这不是一个不合理的赌注，”加德特说。但他并不确信它们是正确的。 加德特表示，由于多年来需求相对平稳，且新供应持续增加，抵消了老油井产量的下降，天然气价格一直保持稳定。他预计能源公司能够增加更多供应，只是不会像以前那样快。而且，新油井的成本越来越高。 “仅这一点还不会改变这里的经济学。真正改变数字的是，我们终于将国内天然气市场与全球天然气市场连接起来了，”他说。“其次是AI需求的拉动。” 超大规模云服务商被德克萨斯州和路易斯安那州廉价的天然气价格所吸引。特别是在西德克萨斯，大多数油井专注于石油，而产出的天然气是副产品，一直缺乏市场。那里没有多少大型管道将它运出该地区，因此生产商以折扣价将天然气卖给任何能使用的人。不过，这种情况正在改变。 “他们最终在那里修建了一些管道，其中很多通往出口市场，”加德特说。 随着西德克萨斯与国家和国际天然气市场的联系日益紧密，那里的需求将影响其他地区的价格，反之亦然。即使超大规模云服务商大型数据中心附近出现温和的价格波动，也可能在其他地方被放大。 “你会看到某些地方存在大量天然气，而旁边却完全没有，因此会出现巨大的价差，”加德特说。正是这些价差将推动某些地区的价格在长期内超过每百万英热单位10美元。 在这种情况下，即使超大规模云服务商能够承受更高的价格，它们的天然气消费也可能为数据中心反弹增加新的维度。已有80%的消费者担心数据中心对其电费的影响，这主要与电力有关。这种焦虑可能蔓延至天然气账单。 超大规模云服务商在急于为其AI数据中心供电的过程中，正迅速卷入化石燃料世界。这是一个它们相对缺乏经验的领域，但可能很快对其业务产生实质性影响。 “在未来的Alphabet财报电话会议上，你会听到他们谈论天然气价格与谷歌业绩之间的相关性，这很奇怪，但这就是我们目前的处境，”加德特说。