高盛、富国银行、摩根士丹利：代币化是增长机会，而非威胁

代币化，即把金融资产和现实世界资产引入区块链的过程，近几个月持续登上头条，越来越多公司表示正在或计划提供可在几乎不受地域限制的情况下全天候交易的股票、债券和大宗商品版本。 毫不意外，华尔街最大银行也在审视这项技术。本周第三季度财报电话会为高管提供了更清晰阐述其对这一业务走向看法的机会，不过无人给出该机会的收入数字。 高盛、富国银行和摩根士丹利分别聚焦于这一过程的不同方面：交易机会、资金传输和咨询服务。 对高盛而言，重点全在交易。CEO大卫·所罗门被问及代币化、去中心化金融（DeFi）和预测市场是否会侵蚀公司交易收入。他的回答是，情况可能恰恰相反。 所罗门提到近50年前向电子股票交易的转变，当时也曾引发对华尔街交易台未来的类似担忧。高盛适应了这一变化，其股票业务实现增长。他说，代币化可能遵循类似路径。 “这些发展显然正在创造更多产品、更大活动量、潜在的新客户和更广泛的分销渠道，”所罗门在周二的 analysts 电话会上表示。 该行多年来一直投资于数字资产基础设施，尽管可能比多数竞争对手更为低调。早在2022年，高盛就建立了自己的代币化资产平台GS DAP，并一直致力于债券、货币市场基金和房地产的代币化。 7月，该行参与了美国证券存托与清算公司（DTCC）一项代币化服务的半日运行。DTCC处理美国证券市场背后的大量基础设施，每年处理数千万亿美元计的交易。 高盛目前正研究如何更大规模地使用该服务。所罗门称，代币化可帮助降低成本、实现交易自动化，并使资产更易交易。但他对这项业务当前规模持谨慎态度。 “我想说，到目前为止相关活动规模很小，仍处于边缘位置，”他说。 与此同时，富国银行已经在使用代币化存款处理跨境支付，资金可在两分钟或更短时间内到达收款人账户。 “顺便说一句，这已经投入生产，但目前交易量很小，”首席财务官迈克尔·桑托马西莫表示。 对富国银行而言，更大的机会可能在地域层面。与部分全球竞争对手不同，该行没有庞大的国际分行网络。桑托马西莫表示，代币化存款可帮助其在无需建设该网络的情况下赢得更多跨境支付业务。 该行还认为这项技术有其他潜在用途，包括代币化证券、现实世界资产以及为财富客户提供加密交易。桑托马西莫未说明这些服务可能何时推出。 对摩根士丹利而言，重点较少在于转移资金，更多在于当投资者能够以更少延迟转移资产时会发生什么。 首席财务官莎伦·耶沙亚表示，尽管这项技术可使投资转移更快、更容易，但这并不意味着客户将不再需要建议。 “代币化世界意味着资产转移更快、更容易，而你将需要建议，”她说。 摩根士丹利一直在其财富管理和机构证券业务中投资数字能力。耶沙亚没有宣布新产品，只是将代币化认定为公司的又一机会。