摩根大通：竞争加剧，Hyperliquid ETF资金流入停滞

华尔街投行摩根大通（JPMorgan）表示，Hyperliquid（HYPE）交易所交易基金（ETF）在5月和6月大幅流入后，目前已基本停滞，反映出市场对该协议竞争前景的担忧日益加剧。 该行指出，5月和6月期间，Hyperliquid ETF在非比特币加密基金中，按资产管理规模计算的资金流入量领先，但这一势头在7月和8月初有所消退。 由Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师团队在周四的一份报告中表示：“我们认为，Hyperliquid等去中心化平台的市场份额面临重大挑战。” Hyperliquid是今年加密货币领域最引人注目的突破性故事之一，随着交易者涌向其去中心化永续合约交易所，其HYPE代币价格一路飙升。 这种快速增长使Hyperliquid成为比特币和以太坊之外最大的加密生态系统之一，吸引了机构资本、企业财务部买家以及ETF发行方。 据摩根大通分析师称，需求降温之际，去中心化衍生品平台正面临来自受监管的中心化交易所日益激烈的竞争。 报告称，美国监管的加密永续合约产品的推出，可能会将交易活动从Hyperliquid等离岸去中心化平台转移出去，这些平台在牌照、合规和投资者保护方面仍面临担忧。 分析师还指出，预测市场的竞争也在加剧，Hyperliquid正在拓展这一领域，以期在永续合约交易之外实现多元化——交易费用支撑了该代币的大部分价值。 该行警告称，尽管Hyperliquid今年是加密货币领域的明星之一，已成为企业加密资产储备中第四大资产，仅次于比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL），但它能否继续从Solana和XRP等更大竞争对手手中夺取市场份额，仍不确定。 报告补充称，比特币和以太坊继续主导加密ETF市场，资产管理规模分别约为770亿美元和100亿美元，而与其他加密货币（包括Solana、XRP和Hyperliquid）相关的ETF合计仅有20亿至30亿美元。 过去24小时内，HYPE交易价格下跌逾3%，报约55.30美元。